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机械设备半导体设备行业
2020-01-13       来源:

我们认为国内半导体设备需求及订单向上拐点或已到来,2020年行业有望实现较快成长,新增需求主要源自5G商用推动全球存储芯片扩产及中国大陆整体晶圆、封测产能扩大,其中刻蚀和薄膜沉积设备的需求受益程度较高。国产设备企业随着中芯国际、长江存储等技术成熟度上升而获得更多验证试用平台和进口替代机会,但同时也正面临研发、税收、激励机制等方面的瓶颈和压力。目前本土设备产业链格局已初步形成,能够进入主流客户供应体系并契合未来工艺方向的优势企业主要包括:中微公司、北方华创、长川科技、晶盛机电等。

5G产业驱动及本土扩产,2019年Q4或是半导体设备产业复苏拐点

2019年来受宏观经济承压、下游需求减弱等影响,国内外半导体及设备市场均出现同比下滑。但我们认为,下半年以来半导体设备产业逐步复苏,第四季度或是设备需求及订单的向上拐点期:1)历史上全球半导体及设备产业每一次市场低迷都随技术创新到来而结束,受益于5G、AI、IoT产业驱动,全球、中国半导体单月销售额已进入环比回升通道,三星、台积电、中芯国际等国内外主流晶圆厂资本支出及北美半导体设备制造商销售情况也均已出现不同程度复苏;2)中国芯片产能逆周期投资为设备需求提供了较强成长韧性,中国设备市场的全球占比持续提升,2020年或达全球之首。


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